谁也没想到，新的一年刚开始，巴萨就遭遇了重创。由于未能满足注册要求，奥尔莫被西甲官网移出巴萨阵容。这不仅仅是西甲联盟对巴萨的“刁难”，更与拉波尔塔之前杠杆操作中的一些假账问题有关。而球队在过去四年的日常运营中亏损近9亿欧元，更让人感到担忧。
虚假的杠杆：让巴萨的账本满是窟窿
a. 从无限接近1:1到再次陷入泥潭
在夏季转会窗口时，巴萨一度给人一种经济大幅好转的错觉。甚至特巴斯也表示拉波尔塔正在改善财政状况，使得红蓝军团距离恢复引援政策“一比一”越来越近。在新赛季开始时，俱乐部工资帽上限从2.7亿提升至4.26亿欧元。尽管仍低于实际工资负担（超过5亿），大家普遍认为续约耐克后，情况将彻底好转。
然而，在经历了一系列曲折之后，最终还是与耐克签下了一份长达14年、总价值超17亿欧的大合同，每个赛季收入预计超过1.2亿，相较于以往有显著增长。但即便如此，他们依旧无法完成对奥尔莫的注册，这究竟是什么原因呢？
b. 虚假的杠杆：存在近2.5亿欧元漏洞
根源就在于此前的杠杆运作。据拉波尔塔所言，自2021年夏天通过出售资产获得高达6.675亿美元，但最先出现问题的是Barcelona Media公司，其4000万和6000万两笔交易，总计违约金额达到1亿元。然而，即使多次平价转让给新的投资者，却始终没有资金到账，也未获赔偿。此外，该公司的美国上市计划破产，使得这一部分虚假财务的问题无处遁形，从而导致了当前局面的爆发。
令人尴尬的是，以前审计其财报一直由四大会计师事务所负责，而自2022-23赛季起，由于数据不确定性，两家大型事务所拒绝提供审核服务。因此，为了解决这个问题，他拿出了比往年更多两倍预算，与Grant Thornton合作进行审计。不过在最新一次报告中，该事务所却提出不可量化保留意见，对51%持股公司的估值为208百万美元，大大增加了潜在风险。
过去4年的惨淡经营：几乎亏损9亿元
任何豪门球队若走到了需开杠杆之际，都不应期待短期内凭借这笔巨额资金迅速逆袭。能够帮助球队摆脱困境的重要因素还是稳定且持续地获取利润。当初La Porta宣称资本溢价高达150M，但实际上并没有如愿以偿实现目标。 b. 运营赤字累积成巨大黑洞 : 根据数据显示，自2018年以来，仅靠营业收入已形成890M左右整合营收缺口。从2021年至今，通过“开杠杆”虽然带来了收益，可惜长期来看反倒加剧了管理层面临压力，并造成严重失误。
